大家好,本期的指数估值继续延续了上期大面积进入可投资区域的情况。具体情况请看下图
值得注意的是,加入了腾讯控股的恒生国企又一次进入了可投资区域。
腾讯控股市值36378亿元,体量可谓惊人,PE42 PB接近12,连同这样的一家公司,国企指数还能进入低估区域,可见其他成分股的估值情况。
说到这里想和大家聊聊为什么会有一些企业被长时间低估。
按理说市场上存在的任何交易价格,都应该被认为是合理的,因为在市场里,存在即是合理。
然而,世界最赚钱公司排行榜上名列前茅的工商银行,都能长期低于净资产10%进行交易,难免会被人多问一句为什么。下面我来说说自己的理解。
银行这种类型的企业,尤其在中国,国企背景的前提下,稳定性是足够的,而稳定性除了是它的优势,也是它的束缚。因此,相比于一些创新型的科技公司,银行的想象力是非常有限的。对于一家没有想象力的公司,股民甚至能够一眼忘穿20年后这家公司的未来。因此,股市里也就流传着这样的话,银行涨的慢,甚至不涨,低估没用,虽然可能安全 ,但没有那些一年ROE(净资产收益率)20%的公司来的过瘾。原因就在于,这样的公司,未来是没有任何想象力的。
而对我个人来说,投资是一个买公司,买生意的过程。玩的不是心跳,而是稳定。对于一家长期赚钱,稳定赚钱,对股东有责任感(长期持续稳定分红)交易价格又低于净资产很多的公司,我个人就非常愿意去投资。哪怕这家公司没有任何想象力,我也完全不在乎。我要的就是稳定的持续的,哪怕是不那么暴力的营业收入(实际上从以上提及的排名来说,工商银行赚钱能力还挺暴力的)。再让我们回头看看工商银行的PE,只有区区6.7。也就是说,再有6.7年,哪怕估值不变,公司的股价也要翻一翻。
心动与否,在于的是每个人的投资理念,巧合的是,这个市场提供了无限大的可能,我们完全可能和那些玩的就是心跳的人做对手,哪怕我们是现实中的朋友。但过上几年,谁在赚钱,谁在亏钱,却会在账面上体现。
祝大家赚钱。
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