2023-05-10 14:56:27
10月13日，浙江恒威电池股份有限公司(以下简称：恒威电池)的创业板IPO申请已于2020年10月12日获受理，保荐机构为招商证券股份有限公司。
(图片来源：深交所网站)
恒威电池从事高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售。主要产品包括LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列碱性电池及R03、R6、R14、R20、6F22系列碳性电池。公司产品广泛应用于小型家用电器、新型消费类电器、无线安防设备、智能家居用品、户外电子设备、无线通讯设备、医疗电子仪器、电动玩具、数码产品、移动照明等民用、工业领域。
招股书财务数据显示，至2020年上半年，恒威电池分别实现归属于公司股东的净利润4,820.47万元、5,939.15万元、6,484.57万元和3,503.85万元。
恒威电池的营业收入主要来自于锌锰干电池的生产与销售。度、度、度及2020年上半年，恒威电池营业收入金额分别为31,889.05万元、31,635.49万元、32,201.39万元和18,264.78万元。
(图片来源：恒威电池招股书)
根据深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》，发行人选择的具体上市标准为：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。
恒威电池本次拟发行不超过2,533.34万股，占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行股份均为新股，公司股东不进行公开发售股份。公司本次拟募集资金4.3343亿元，发行完成后，募集资金净额将按轻重缓急顺序投入高性能环保电池新建及智能化改造项目、电池技术研发中心建设项目、智能工厂信息化管理平台建设项目和补充流动资金。
(图片来源：恒威电池招股书)
截至本招股说明书签署日，嘉兴恒茂直接持有公司50.2897%的股份，并通过嘉兴恒惠间接持有公司1.0392%的股份，合计持有公司51.3289%的股份，为公司的控股股东。
公司的实际控制人为汪剑平、汪剑红兄妹家族六人，即汪剑平、徐燕云、汪骁阳、汪剑红、傅庆华、傅煜。其中，汪剑平与徐燕云为夫妻关系，其子为汪骁阳;汪剑红为汪剑平之妹，汪剑红与傅庆华为夫妻关系，其子为傅煜。
汪剑平直接持有公司16.4628%的股份，并通过持有嘉兴恒茂16%的股权间接持有公司8.2126%的股份，合计持有公司24.6754%的股份;徐燕云通过持有嘉兴恒茂39%的股权间接持有公司20.0183%的股份;汪骁阳直接持有公司6.5187%的股份;汪剑红直接持有公司12.3562%的股份，并通过持有嘉兴恒茂27%的股权间接持有公司13.8588%的股份，合计持有公司26.2150%的股份;傅庆华通过持有嘉兴恒茂18%的股权间接持有公司9.2392%的股份;傅煜直接持有公司6.4451%的股份。因此，汪剑平、徐燕云、汪骁阳、汪剑红、傅庆华、傅煜合计持有公司93.1117%的股份，为公司的共同实际控制人。
(图片来源：恒威电池招股书)
针对此次创业板IPO，恒威电池坦言存在以下风险因素：
(一)贸易保护政策风险
报告期各期，公司出口销售金额分别为28,717.05万元、29,056.35万元、29,065.67万元及16,952.98万元，占当期主营业务收入的比重分别达到90.51%、92.44%、91.04%及93.42%。若公司出口目的国对公司产品采取征收高额进口关税、加征反倾销税等贸易保护措施，则将对公司出口产生不利影响。
9月24日，美国政府对包含锌锰电池在内的2,000亿美元中国商品加征10%关税;5月10日，美国政府将加征关税的税率由10%提高到25%;截至本招股说明书签署日，中国锌锰电池加征关税的税率仍为25%。报告期各期，公司出口到美国的产品销售收入分别为4,974.91万元、4,381.78万元、4,879.50万元及4,601.66万元，占当期主营业务收入的比例为15.68%、13.94%、15.28%和25.36%，销售占比总体呈上升趋势。截至本招股说明书签署日，中美贸易摩擦对公司的生产经营未产生重大不利影响，但中美贸易摩擦若进一步升级，公司的美国客户可能会削减订单、要求公司产品降价或者承担相应的关税，导致公司美国市场出口销售收入和盈利水平下降，对公司的生产经营产生不利影响。
(二)原材料价格波动的风险
公司原材料主要为生产碱性电池所需的锌粉、碱性电解二氧化锰、钢壳以及生产碳性电池所需的碳性电解二氧化锰、锌筒等，公司根据产品销售情况及原材料市场价格变动情况择机从市场上采购原材料。报告期各期，公司碱性电池的原材料占碱性电池主营业务成本的比例分别为86.94%、86.83%、87.07%及84.48%，公司碳性电池的原材料占碳性电池主营业务成本的比例分别为89.07%、88.38%、88.80%及86.25%。原材料价格受市场供需关系影响存在一定波动，且原材料价格波动对营业成本及毛利率均会产生一定影响。
受未来市场供需、经济周期等因素的影响，公司存在原材料价格波动的风险。若原材料价格出现较大幅度波动，则将对公司盈利情况产生不利影响。
(三)汇率波动的风险
公司产品主要出口至欧洲、美国、日韩等国家和地区。报告期内，公司汇兑收益为-682.64万元、178.60万元、93.14万元及59.24万元。公司出口业务产生的外币资产存在因汇率不利波动而发生汇兑损失的风险。同时，人民币持续升值也将影响公司以外币定价出口产品的市场竞争力，进而存在客户流失或订单转移至其他国家的风险。
(四)税收优惠政策变化风险
9月17日，公司取得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局共同批准核发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR33000784，有效期三年。11月30日，公司取得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局共同批准核发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR33001061，有效期三年。公司目前享受15%的所得税优惠税率，如果高新技术企业税收优惠期满后，公司不能通过高新技术企业认定或复审，或者国家关于高新技术企业的税收优惠政策发生重大变化，将会对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
(五)出口退税税率变化风险
公司主营业务收入主要来自于外销，目前锌锰电池出口享受13%的增值税出口退税率，报告期内，公司收到的出口退税额分别为2,296.02万元、2,086.02万元、3,074.57万元及1,319.03万元。如果未来国家降低或取消退税率，则不可退税部分将计入公司经营成本，公司可能无法完全将增加的成本内部消化或向下游客户转嫁，公司经营业绩将遭受不利影响。
(六)家族控制风险
本次股票发行前，公司实际控制人汪剑平、徐燕云、汪骁阳、汪剑红、傅庆华、傅煜合计直接持有公司41.7828%股份，并通过嘉兴恒茂间接持有公司50.2897%股份，通过嘉兴恒惠持有发行人1.0392%的股权，合计持有公司93.1117%股份。本次发行完成后，汪剑平、徐燕云、汪骁阳、汪剑红、傅庆华、傅煜仍为公司实际控制人。若实际控制人利用其对公司的控股地位，通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行不当控制，则存在损害公司及其他股东利益的风险。
此外，公司7名董事会成员中有2名为实际控制人家族成员，公司4名高级管理人员中2名为实际控制人家族成员。如果家族成员通过在管理层占据的席位不当控制公司的人事安排、经营决策等事项，则有可能给公司及其他股东利益造成损害。