来源丨21世纪经济报道、创业家
5月28日，21世纪经济报道记者获悉，：招商局、蚂蚁金服、苏宁集团、上海国际集团和北京国有资本经营管理中心。
一位知情人士透露，第一批试点单位，基本以非金融行业出身，再延展到金融领域的机构，因此，做金融出身的平安集团等机构并不在第一批试点行列。据悉，去年年底试点名单已经确认，2018年年初开始试点。
“个人判断，去年底已在摸底，这半年应该是制定办法的过程，也召集开过几次会议，目前主要集中在财务报表并表管理，，尚在讨论过程中。”一位接近央行人士称。
5家机构金融牌照梳理
━━━━━
21世纪经济报道梳理发现，5家试点公司旗下均有大量金融牌照。
公开信息显示：
蚂蚁金服持有网商银行、众安财险、国泰财险、支付宝、芝麻信用、信美人寿相互保险社、蚂蚁保保险代理有限公司、商融（上海）商业保理、重庆市蚂蚁小微小贷、重庆市阿里小微融资担保、天津金交所、蚂蚁（杭州）基金销售有限公司、天弘基金等机构的股权。
苏宁金融为苏宁的八大产业板块之一，打造了支付账户、供应链金融、消费金融、投资理财、众筹、保险、储值卡七大主营业务。经梳理，其持有苏宁银行、苏宁消费金融、易付宝、苏宁征信、苏宁商业保理、重庆苏宁小贷、南京苏宁基金销售、苏宁保险销售等公司股权。
招商局集团旗下金融业务实施“4+N”布局，涵盖银行、证券、基金、保险及不良资产管理、融资租赁等领域。其持有招商银行、永隆银行、招银国际、招商证券、招商局资本、博时基金、招商基金、招商局融资租赁、深圳市招商平安资产管理、仁和寿险等机构股权。
上海国际集团有限公司成立于2000年4月，注册资本105.6亿元，。目前投资企业主要包括：浦发银行、上海农商行、国泰君安证券、上海股权托管交易中心、上海证券、华安基金；以及上海国有资产经营有限公司、上海国际集团资产管理有限公司等资产管理机构。
北京国有资本经营管理中心（下称“国管中心”）成立于2008年，注册资本350亿元，。目前持有北京农商行、中债信用增进投资股份有限公司、中信建投证券等机构股权，并间接持有华夏银行股权。同时还是多家实业公司大股东，而这些实业集团旗下多有融资租赁、财务公司、商业保理公司等。
━━━━━
，截至2016年末，，有28家民营企业持有5家以上金融机构的股权。
在白鹤祥看来，这些非金融企业投资控股金融机构，虽然在一定程度上促进了金融机构股权的多元化，增强了金融机构资本实力，但由于跨领域、跨业态、跨区域甚至跨境经营，，从而逐步暴露出了较大的风险隐患。
主要表现为：
一是存在虚假出资或者循环注资，资本约束弱化，资产规模短期内急剧扩张，杠杆异常增加；
二是通过名下金融机构进行关联交易，套取大量资金扩充资本，或冲击资本市场秩序，或将资金转移海外，“掏空”金融机构；
三是通过复杂的股权安排和金融运作，滥用大股东权利，隐匿架构和实际控制人，，政策套利；
四是占用主业资源盲目扩张金融业务，导致脱实向虚，加大了金融业和实业之间的风险交叉和传递。
此外，白鹤祥还认为，部分金控公司的盲目发展加大了系统性金融风险。由于金融控股公司业务领域多元、资产规模庞大、组织架构复杂，实际上已成为系统重要性金融机构。
，早有预兆。去年7月份的全国金融工作会议指出，“规范金融综合经营和产融结合”。。
今年期间，，目前社会上出现了一些金融控股行为，也酝酿了一定的风险。金融控股必须强调资本真实，金融控股股权和受益所有人结构需要保持透明；要加强对金融控股公司关联交易的管理。
━━━━━
，国际上亦有路径可以借鉴。
以美国为例，1999年美国国会通过了《金融服务业现代化法案》，该法案准许金融混业经营，形式是允许成立金融控股公司，同时明确金融控股公司本身为纯粹型控股公司，不开展业务，主要职能为申请牌照、管理子公司运作等。此外，。
不过，，，缺乏有效的信息共享和合作机制，，存在套利空间。
为此，2010年美国国会通过了《多德-弗兰克法案》，，具体体现在：
第一，，，在必要时有权拆分严重威胁金融稳定的金融机构；
第二，建立统一的资本充足率标准；
第三，采取措施解决“大而不能倒”问题。
总的来看，，而是在原有模式基础上，，，。
▼ 点击阅读原文，还有500多篇原创文章带你飞！