2023-05-10 14:56:27
好些童鞋留言说让分析一下A股龙头指数，作为蓝筹中的蓝筹，的确应该早点分析一下呢。
关于A股龙头指数，恒生指数公司与中证指数公司都推出了这个主题指数，但我查了一下，目前市面上跟踪的指数基金，只有跟踪恒生指数的，没有跟踪中证指数的。
究其原因，估计是恒生指数的历史回测业绩更好。
除此之外，还有个上证龙头企业指数，但因为没有囊括深交所上市公司，不能代表整个A股的龙头，所以这里就不分析了，我们还是来看恒生与中证的A股龙头指数。
两个指数的收益率比较如下，无论是，1年、3年、5年，恒生都完胜中证指数。
可能基金公司也觉得恒生比中证龙头好，所以我们就重点分析一下恒生A股行业龙头吧，因为目前分析中证龙头没有意义，没有对应的指数基金。
恒生A股行业龙头指数的设计，在于网罗中国内地市场在恒生行业分类系统内11种行业类别中每一种行业的领导者，从而提供一个投资内地行业领导者的多元化组合。
成分股挑选范围：
1. | 以过去12个月的成交总额计，位列首百分之九十； |
2. | 并没有被界定为ST / *ST股票或S股； |
3. | 截至每次检讨时并没有停牌超过一个月以上。 |
以过去12个月的平均A股市值计，位列首300名的公司并符合以上条件者将组成候选名册。
每个成分股会根据下面这个公式算一个得分，得分在行业的前5名，入选指数，若该行业内的股份少于五只，则所有股份将会被挑选。可见11个行业，成分股最多55只，目前为48只。
每年成分股调仓一次，时间是每年9月份的第一个周五。
行业龙头指数采用流通市值加权法计算，并为每只成份股的比重上限设置为10%。
比重上限系数每季计算一次，令个别成份股占指数比重不超过百分之十，在每年的3、6、9、12月的第一个周五结束后检讨。
行业权重相对来说也比较均衡，有一点感觉不是太好，国企占比比较大。
另外，我统计了一下该指数最近3年的净利润：
虽然净利润增速在减少，但这三年的指数年化收益率却为29%，感觉相关性似乎并不大。
最后，我算了一下机构预测对于该指数未来3年的年复合增长率为26.7%，目前的滚动市盈率为12，算出来PEG为0.45，应该属于低估范畴，我把这个主题指数也加入估值表了，供大家投资参考。
目前追踪这个基金的只有一只，是场外基金，名称是汇丰晋信恒生A股龙头指数，代码是540012。
对了，祝大家圣诞节? 快乐，别浪的太厉害了。。