2023-05-10 14:56:27
2018Q1财报季本周进入高峰期，市场基准预期（Factset统计）18Q1标普500公司企业盈利同比增长接近18.3%（较上周增加1%），该增速达到16Q2企业盈利复苏以来新高水平。
行业层面，能源（预计同比增长77.7%）、材料（预计增长41.4%）、金融（预计增长24.8%）、科技（预计增长22%）企业盈利Q1增速位居各板块前列。其中金融行业盈利上周上调显著（累计上调2.9%）。
个股层面，本周共计179家标普成分股（含12家道指成分股）公布季报，大型科技权重股迎来集中披露（周一盘后谷歌、周三盘后FB、周四盘后亚马逊），料成为短期市场波动的主导因素。
即将公布季报的主要公司如下：
周一：谷歌A$GOOGL$、孩之宝$HAS$、赫氏$HXL$
$GOOGL$：Alphabet依靠移动广告销售和成本控制来推动盈利，云服务，硬件和YouTube将在2018年成为公司越来越重要的收入来源，Oracle针对谷歌Android平台价值90亿美元试用版的恢复使用不太可能在2018年得到解决。
$HAS$：玩具市场依旧疲软，计划中商店关闭对销售额有所影响，扩展分销渠道是在有限的空间争夺市场份额的最好办法。
$HXL$：随着新型飞机越来越多地使用轻质复合材料，公司将在未来几年获得稳定的收入和利润增长，自由现金流不断扩大推动了并购交易的展开。太空和国防市场的挑战依然存在。
周二：新东方$EDU$、洛克希德马丁$LMT$、3M$MMM$、可口可乐$KO$、旅行者财产险集团$TRV$
$EDU$：，短期内或对股价产生一定的回调压力，但长期影响不大，一是市场需求较为稳定，二是公司课程结构受冲击较小，而且政策力度有待观察。
$LMT$：美国现代化战略、，奠定了公司的战略地位，看好股价充分回调后开启新一轮上涨。
$KO$：考虑到公司与其竞争对手相比仍然具有可观的规模优势，且公司不断改善产品组合，加强品牌效应建设，管理层指引下2018财年34%的营业利润率（2017年为27％）目标是可以实现的。
$TRV$：税改影响仍在发酵，税率较高的个人投资者可能比机构投资者更重视市政债券的税收优势，使得市政债券税后回报率低于各种替代品，一季度公司业绩将保持稳健增长，固定收益比重继续提高。
周三：Twitter$TWTR$、高通$QCOM$、Facebook$FB$、AMD$AMD$、波音$BA$、ebay$EBAY$、PayPal$PYPL$、Visa$V$、搜狗$SOGO$、搜狐$SOHU$
$TWTR$：产品改进和稳定的用户增长趋势使Twitter不断恢复营收增长，投资者信心有所加强。去年进行的成本削减支撑盈利增长，而计划用于增长的支出有助于稳定利润率，。
$QCOM$：公司报告中提及的加州裁员计划可节省10亿美元的成本并支持盈利增长。其前首席执行官可能正在考虑对该公司进行杠杆收购。
$FB$：Facebook成立自己的芯片设计团队的举动凸显了它有意赶上亚马孙和Google的步伐。Instagram和更高的广告定价会推动FB营收增长，。
$BA$：波音利润率的增长建立在生产率水平提高的基础之上。作为波音公司最赚钱的机型，波音737的产量提升至每月70多架，这是利润率的最大贡献者，而波音777的产量或是未来的一个风险源。
$EBAY$：EBay计划利用结构化数据和人工智能来支撑其电子商务网站，核心业务面临的主要挑战包括竞争对手亚马逊和货币政策逆风。近期eBay以7亿美元收购与Giosis合资的Qoo10的日本业务，有助于eBay的销售并在日本站稳脚跟。
$PYPL$：PayPal应继续开拓快速增长的在线支付份额，扩大与苹果和Facebook的合作，目前公司占全球在线销售额的近20％。
$V$：中国和印度市场仍不明朗，收购Visa Europe带来的规模效应逐渐显现，营业利润率在60%左右。
$SOGO$：近日“互联网专利第一案”的搜狗诉百度输入法专利侵权纠纷系列案件告一段落，搜狗获得阶段性胜利。目前搜狗在全球的市场份额仅低于google和百度，位列第三。
$SOHU$：搜狐2017年业绩重返上升通道，一方面是搜狐视频重点转向自制内容，不断减少对传统电视台内容的采购，令其内容成本大幅降低；另一方面是天龙八部手游的推出，畅游的收入和调整后利润均稳步增长。
周四：英特尔$INTC$、亚马逊$AMZN$、微软$MSFT$、好未来$TAL$、通用汽车$GM$、雷神$RTN$
$INTC$：英特尔逐渐成为一个数据中心和物联网公司，PC业务正在改善。CPU安全问题和来自AMD的竞争影响越来越弱，2018年增长势头不减。未来苹果加码芯片业务使英特尔在Apple Mac CPU潜在的份额损失并不令人意外，对销售额冲击约为3.3%。
$AMZN$：亚马孙付费Prime会员在全球已超过1亿并仍有更大的发展空间。尽管特朗普批评亚马逊缴税少、向美国邮政支付过低的运费导致其亏损等，但物流优势、Prime和不断增长的市场份额应该能够维持收入预期。收购Ring和联盟百思买或提高Alexa的市场份额。
$MSFT$：混合云服务正成为公司发展的重大机遇，企业用户乐意将工作负载转移到云中以获得更高的灵活性，因此微软大量的Windows和Office用户为云技术提供了发展空间。
$TAL$：公司主营业务继续扩张，客户黏性不断提高。，长期看反而有利于教育行业龙头。
$GM$：通用汽车的核心业务保持稳定，因为该公司已经退出了长期亏损的市场。而美国方面，产品组合与消费者需求偏向轻型皮卡和SUV。未来5年内公司将推出20款电动汽车，并在2019年推出自动驾驶。
$RTN$：海外订单充足为未来收入增长提供了坚实基础，。
周五：高露洁$CL$、本田汽车$HMC$、埃克森美孚$XOM$、雪佛龙$CVX$、Phillips 66$PSX$、道明尼资源$D$
$CL$：激烈的竞争和不断上涨的成本，特别是运费成本，将压低高露洁的短期销售额和毛利率，广告支出、在线扩张和创新推动有机销售增长率达到3%-5%。
$HMC$：中国市场上CR-V SUV停销可能导致本田的收入在未来几个季度下滑，日本和美国销售疲软，加之自今年年初以来日元兑美元走强，进一步加剧了利润压力。
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