起飞
北京时间5月15日凌晨5时左右，MSCI公布了半年度指数成分股调整结果，将从2018年6月起把A股234只股票纳入MSCI新兴市场指数，纳入比例为之前宣布的2.5%。2018年8月将会提升纳入比例至5%。
MSCI全称是Morgan Stanley Capital International，是美国著名的指数编制公司——摩根士丹利资本国际公司（又名“明晟公司”）。MSCI指数广为投资人参考，全球投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体都会使用MSCI指数。
所谓的A股纳入MSCI指数，说的是MSCI国际系列指数。A股如果被纳入MSCI，会进入新兴市场系列指数。全球有12万亿美元资金跟踪MSCI的指数，其中有1.7万亿美元资金跟踪新兴市场指数。
值得注意的是，被纳入MSCI指数的名单中，中兴通讯赫然在列，同时昨日特朗普发文称已寻求中兴通讯相关解决途径。这对于中兴通讯来说必然是重磅利好。
笔者：A股纳入MSCI指数，对中国市场至关重要。
一是有望迎来海量资金投资A股。MSCI是国际资本的一个风向标，它纳入A股，不仅仅是几千亿美元的指数基金资产会配置A股，更多的参考MSCI的主动基金也会开始考虑配置A股。
二是海外资金增量为A股带来新的上涨动能。Wind数据显示，海外新兴市场加入MSCI后，近70%的概率会取得正收益，加入后一年的平均收益达26.9%；
三是有利于改善市场环境。A股市场不再是一个封闭的新兴市场。。
A股纳入MSCI指数之后，市场走向会如何？可以参考韩国和台湾的案例。
1992年初始纳入和1996年、1998年比重调整这三个节点中，前两次1个月内最大涨幅分别达7.1%、4.3%；1998年由于韩国股市处于牛市，纳入效应不确定。长期来看，韩国市场纳入MSCI EM指数推动了海外投资者增加对韩国股市的配置，外资持股市值占比从1999年起不断提升，从1999年的18.5%上升至2013年的32.9%。
从1996年4月2日首次传出台股将纳入MSCI新兴市场指数到9月3日正式纳入，台湾股市出现一波上涨，涨幅为20.9%；1996年首次纳入和2005年全部纳入后，台湾股市均出现了一波上涨。台湾市场纳入MSCI EM指数短期来看对市场有提振作用。长期来看，台湾市场纳入MSCI推动了国际资金配置台湾市场。从台湾市场纳入MSCI以来，外资持股市值占总市值比例从2000年来逐步提高，2015年达到36.7%，是2000年的1.4倍。
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