来源：综合东方财富、中国基金报
大开放新时代。
6月1日起，A股将迎来创建28年来，对外开放的最重磅事件：正式纳入MSCI。这意味着A股全面地对外开放，全球资金将大举配置A股。
根据券商预测，A股目前只是按5%的市值因子纳入，今年会有上千亿资金流入，而未来如果按100%纳入将到1.8万亿左右的增量资金。
在纳入MSCI之际，今天大盘蓝筹的上证50走势，明确强于中小盘的创业板指数。今天陆股通更是净流入66亿元，创一个多月新高；而5月以来，通过陆股通北上资金金额高达509亿元，创纪录。
根据上交所发布今日文章，MSCI主要被动基金已完成建仓，基本实现了A股纳入MSCI指数的平稳过渡。A股开启了全面进入国际股票市场的新引擎。
历史性时刻
5月31日下午4时40分，A股纳入MSCI启动会在上海举行。上海证券交易所总经理蒋锋表示，此次A股正式纳入MSCI新兴市场指数，源于国际投资者对中国资本市场改革开放成果的认可，印证了中国资本市场正逐渐扩大的国际知名度和国际影响力。“今天的成功纳入，不是终点而是起点。”
MSCI董事局主席兼首席执行官亨利·费尔南德兹表示，中国的金融市场纳入全球的金融体系是21世纪上半叶最重要的金融事件之一。全球第二大股票市场和全球第三大债券市场融入全球资本市场的影响将是巨大的。
亨利·费尔南德兹此前曾表示，A股首次纳入MSCI两阶段完成后，希望未来MSCI指数纳入A股股票的进程不再采用小范围扩大规模、小比重提升权重的方式，而是“步伐能够迈得更大一些”。例如，可能考虑将纳入MSCI的A股的纳入因子提高，或者加入中盘股同时提升纳入因子，不再小幅增加股票数量和权重。
目前MSCI新兴市场指数的成分股有850多只，6月1日就会纳入233只A股，如果下一步将中盘股也纳入进去，预计整个新兴市场指数的股票数目会提升到1200只，其中大约有600只是A股股票。
MSCI首席执行官：未来可能纳入创业板和CDR
MSCI主席兼执行官亨利·费尔南德兹3今天在接受媒体采访时表示，不管以什么形式在A股上市，只要满足流动性等方面的要求，就会考虑按照指数设定将这只个股纳入指数中。不排除未来纳入创业板和CDR。
针对创业板为何不在此次纳入名单中，亨利表示，初始纳入的主要是大盘股，但创业板普遍是小盘股。此外，目前沪港通渠道对买卖创业板股票仍存在一些限制。
1、主要被动基金建仓完成
在A股纳入MSCI之际，主要被动基金已经完成建仓。上交所表示，A股实现了平稳纳入。
上交所发布文章显示，“据了解，主要被动基金已完成建仓。上交所全力维护市场稳定运行，基本实现了A股纳入MSCI指数的平稳过渡。A股开启了全面进入国际股票市场的新引擎。”
2、盘面已有异象
沪市MSCI纳A板块31日上涨1.81%，成交760亿元，较上一交易日增加14%。而投资者更直观的感受，是上证50指数，今天明显强于创业板指数。上证50，基本都是要纳入MSCI的成分股。
3、北上资金5月抢筹508亿
累计流入4792亿
事实上，在A股正式纳入MSCI之前，北上资金已经开启抢筹模式。东方财富Choice数据显示，5月份，陆港通北向资金单月净流入508.51亿元，超越2014年11月沪港通开通当月的405.54亿元，创出历史新高。
数据显示，自2014年11月沪港通开通以来，北上资金累计净流入4792亿元，现持仓5480亿元，其中有21个月份北向资金净流入超过百亿。
（数据来源：东方财富Choice数据）
4、5月仅一天净流入为负
从5月份各交易日北向资金流动来看，仅5月4日当天，北向资金净流入为负，具体为-13.34亿元，其余交易日北向资金净流入均为正。
5月31日，“入摩”前一天，北向资金净流入当月最高，为57.48亿元，也是年内第二高。5月14日次之，当天北向资金净流入为56.86亿元，而这一天是明晟公司正式敲定MSCI成份股的前一天。
（数据来源：东方财富Choice数据）
5、MSCI成份股涨幅高于平均
5月15日，明晟公司正式宣布纳入MSCI指数的234只A股名单。不过，5月31日上午，明晟公司宣布，对纳入的A股股票名单再次进行调整，东方园林、海南橡胶、中国中铁、太钢不锈和中兴通讯这5只长期停牌股将暂不被纳入。
东方财富Choice数据显示，在229只MSCI成份股中，5月上涨个股共计106家，占比46%，较A股整体水平高7个百分点。
5月A股整体弱势，尤其近几个交易日更是明显下跌，个股跌多涨少，5月A股有1365只个股（含次新股）上涨，占比39%。
在MSCI成份股中，有45只个股5月涨幅超10%，其中青岛啤酒涨幅最高，为30.18%。另有8只个股跌幅超10%，二三四五跌幅最高，为19.18%。
从行业分布来看，涨幅超10%的成份股中，医药生物和食品饮料类个股最多，分别有11家和9家。而在跌幅超10%的成份股中，非银金融类个股最多，有3家，其中2家券商，1家是信托。
（数据来源：东方财富Choice数据）
6、23股被陆股通增持超1%
对于所有陆股通标的来说，5月有886只个股被增持，增持超1%的有23只，其中恒瑞医药被增持最多，增持比例为4.42%。
从行业上看，增持超1%的个股中，来自医药生物和机械设备类个股最多，均为4家公司。
7、13股尾盘流入超3000万
沪深股通资金大举净流入，和个股资金净流入，也有一定相关性，尾盘净流入资金较多的股票，除了部分次新和活跃股票，不少也是MSCI纳入的标的。
有13股尾盘净流入资金超3000万元，中国平安今日尾盘净流入资金1.74亿元，净流入资金规模居首；其次是次新股药明康德，尾盘净流入资金1.47亿元；京东方A、格力电器、文灿股份等尾盘净流入资金均在7000万元以上。
8、7股入摩前被剔除
5月30日晚间，MSCI发布临时公告，宣布东方园林、海南橡胶、中国中铁、太钢不锈和中兴通讯等5只股票，由于停牌原因，暂时不被纳入MSCI 中国指数（MSCI China Index），并将它们从MSCI A股全球通指数（MSCI China A Inclusion ）和MSCI中国A股大盘指数（ MSCIChina A Large Cap）剔除。
另外，西南证券、海南橡胶、上海建工3只股票由于从6月11日被限制交易仅可卖出，按规定也剔除。而皖新传媒将重新调整纳入。本次调整将自6月1日起生效。
最终纳入名单或有226只股票
据了解，最终纳入A股的名单或有226只。成分股前十大包括：贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视、美的集团、兴业银行、浦发银行、工商银行、五粮液、上汽集团。
从板块来看，包括主板和中小板企业，但没有包含创业板。行业方面，包括银行、非银金融、食品饮料三大行业占据绝对优势，比例超过了10%，医药生物、房地产、电子、汽车等行业占比也较大。
基金君也放上最终MSCI中国A股国际通指数成分股的名单，大家可以看一下，这将是接下来一些外资布局的重点，股价表现值得关注。
9、主动型基金自己选择买点
跟踪MSCI指数的包括主动型基金和被动型基金，据了解，主动性基金可根据各个基金对A股个股吸引力的判断自己主动选择买入时间点，而被动型基金则要等到生效日（6月1日附近）买入。
上交所今日公布消息，从资金流入情况看，沪股通流入MSCI纳A板块金额明显放大，买入金额增加至112.7亿，创年内单日最高，约为近一个月平均水平（44亿元）的2.5倍。
短期有千亿海外资金布局
根据申万宏源的测算，按照5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右，而在更远的未来，100%纳入将到1.8万亿左右的增量资金。
华创证券认为，依据MSCI公布的进度，按短期5%纳入、长期100%纳入测算，分别对应纳入权重0.73%、16.9%，则短期引流外资约700亿元，长期约17000亿元。
投资者可“借基”参与MSCI
对于普通投资者来说，想要参与MSCI的机会，较好的方式还是投资基金。今年，公募基金掀起了MSCI相关基金的发行热潮。从证监会网站看，MSCI相关的基金获批的超过10只，招商基金、建信基金、华泰柏瑞、景顺长城、南方基金、易方达基金等均布局了MSCI。据悉，易方达MSCI中国A股国际通ETF（512090）将于6月1日在上交所上市交易。
基金跟踪的指数包括MSCI中国A股国际通指数（716567）、MSCI中国A股在岸指数（133333）、MSCI中国A股国际指数（704843）和MSCI中国A股低波动指数（707918）。
其他市场经验：MSCI将改变市场波动率
华创证券表示，参考中国台湾、韩国经验，纳入MSCI之后，主要会有以下特征：
（1）在外资持股占市值比例明显上升。中国台湾从7.01%逐步提升至24%，韩国大幅提升至30%；
（2）整体波动率，换手率收敛至原先的一半左右。年化波动率台、韩从35%-50%下降到15%-25%，换手率下降2-3倍。
（3）与国际接轨程度提高至原先的一倍以上。中国台湾加权指数与标普500指数的相关性由加入前21%-24%提高至51%-65%，韩国自全面加入MSCI后，相关性从15%提升至60%左右。
何谓MSCI
全球有10万亿美元的资产跟着这个指数投资。
MSCI（MorganStanley Capital International）是美国指数编制公司，摩根士丹利资本国际公司（又译明晟），总部位于纽约。MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。
明晟指数（MSCI指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。
附名单
- END -
本文不代表本公众号立场。本公众号综合或转载此图文仅出于传播更多资讯之目的。如有侵权或违规请及时联系我们，我们将立刻予以删除。本文不构成投资建议。
END