红头“文”荐——联想被踢出恒生指数,是何故?

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“人类失去联想,世界将会怎样。”这是联想集团曾经家喻户晓的双关语广告词。

而今，失去了“联想”的联想，世界依旧运转，可联想却在遭遇近年来最大的危机！

5月4日，香港恒生指数有限公司宣布，自6月4日开始，联想集团将从“恒生指数50只成份股”中被剔除，转由石药集团取而代之。消息一出，联想股价一度下跌4.3%，最终收跌3.23%。

然而，这并不是联想第一次被请出恒生指数。早在2006年，联想就因不达标被恒生指数剔除。后来经过七年的不懈努力在2013年3月重回恒生指数。

只是没想到的是，不过五年时间，联想再一次被剔除，且不论联想未来还需磨练多久才能重回恒生指数，就眼下的燃眉之急就已经让联想焦头烂额了。

因为距离正式退出恒生指数还有近一个月的时间，接下来联想股价能否支撑的住如此重大的负面还真不好说！

那么，这新闻中所说的恒生指数是何方神圣？它对联想意味着什么？联想市值的缩水又是什么原因造成的？

恒生指数，是香港股市价格的重要指标，其选择的标准是过去12个月中，在联交所上市满24个月，

股票的市值占所有上市普通股份总市值的90%，成交额也必须占普通股成交额的90%，再对这两个90%进行一定的排名，取前50名纳入恒生指数。

代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%。恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。

也就是说，恒生指数在选择成分股时，最看重公司的两个指标，一个是股票的市值，另一个是成交额。

而联想集团自二次入选以来，股价已经下跌了56%，高于恒生指数剔除的成分股股价下跌中值为48%。并且，如果从2015年的高点算，近3年来股价更是下跌超过70%。

可见，联想这次被踢，不是别人的问题，原因还是出在了自己身上。

那么，您可能会问了，联想都被恒生指数剔除两次了，是不是说明其气数已尽，时日不多了？

实则不然。虽然，近几年，随着华为等科技公司大放异彩，联想似乎被边缘化了。再加上自身业绩不佳，做空联想的呼声一直不绝于耳。

但是，说实话，还真的没到唱衰联想的时候……

首先，被恒生指数除名，在港股公司中是很常见的。

不仅是联想集团，李嘉诚旗下的九龙仓，中国航天工业集团，香港最大的航空公司国泰航空等也都因为某一段时间市场波动影响，被剔除出恒生指数。

而且，特别是像联想这样的科技公司，被指数剔除更是屡见不鲜。例如，著名的高通公司就曾被剔除出美国纳斯达克100指数。

其次，被指数剔除，并不会影响公司实际经营。

以联想自身为例，2006年联想被指数剔除，而此后的几年，正好是联想发展的第二个全盛期，2013/2014财年联想电脑销售量升居世界第一，成为全球最大的PC生产厂商。

此外，联想最饱受诟病的地方在其长期亏损。

不过，有一个事实可能是市场忽略的：2017年联想已经转亏为盈，实现营收净利润双增长。

据2017年联想财报显示，联想全年营收及归母净利润同比增长3%和4%，似乎联想度过了最艰难的时期。

不过，不可回避的是：联想核心技术研发不足，品牌定位不清晰的问题也是一直存在。

甚至有评论认为；杨元庆固守着PC错过了移动业务的时间窗口！

2016年底，联想集团发布了其“三波战略”，在维稳PC作为营收核心的同时，将移动业务和数据中心业务作为新的增长，并且大力发展人工智能驱动的基础设施+云。而一年多过去了，似乎成绩也没有预期中理想。

但是，股市投资有的时候不能一窝蜂地倒向一面，时机有时就在你忽略的角落。

比如说，联想目前势弱，但实际上“三波战略”实施一年多，联想的各项业务都在不断向前推进。

公开信息显示，联想PC业务增长高于市场平均增速；在HPC高性能计算领域保持了连续四年中国第一、世界第二的成绩；

与迪士尼合作的AR头显，一经推出便成为全球AR市场规模占比最高的智能设备，全球销售总额已经达到了7000万美元……

所以，6月4日联想退出恒生指数后，有机构预测，或许这是机会！

无论资本市场如何甚嚣尘上，价格的钟摆终将锚定在公司价值之上。成立于1984年的联想集团，三十而立之时，虽遭遇中年危机，但也在积极转型求发展。

对于现在的联想，是已经没有了“联想”，还是我们忽略了联想的“可能”。

静下心来，看看想想，对于任何投资来说，冷静不跟风都是不错的策略！

文字：文慧 龚梓坤（实习）

音频：文慧

排版/剪辑：龚梓坤

文中图片来自网络，在此对各位作者一并表示感谢！