2023-05-10 14:56:27
今天凌晨（5月15日），MSCI成份股总算敲定了，234只A股被纳入MSCI指数体系（创业板股票一只也没有）。至此，A股纳入标的获确认(6月1日正式执行)。
234只大名单中基本包含的是A股的优质生，比如工行、万科A、格力电器、中国平安、保利地产等等，具体名单网站和公号发的铺天盖地，这里就不细说了（大家可以参考今天的傍晚财经内容）。
关于A股纳入MSCI指数，今天好买哥想和大家说的是3个比较现实的问题：
纳入MSCI是不是等于外国韭菜来了？
纳入MSCI，到底能有多少增量资金，会带来一波小牛市吗？
MSCI的基金有哪些，值得买吗？
外国韭菜，跑步入场？
MSCI纳入A股，很多人欢天喜地的认为外国韭菜过来接盘了。
从资金情况来看，似乎有那么回事：4月11日，中国宣布将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币，沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币，即分别扩大4倍。
这等同于为6月正式纳入MSCI吸引资金做了准备。
但这并不意味着老外是跑过来给你们接盘的。
首先这事2017年就宣布的事情，老早就有资金通过QFII和RQFII，沪深通悄然的开始布局。
彼时的上证指数，还在3100点左右徘徊着。
所以这部分资金，其实已经获利颇丰。现在忽悠股民说重大利好，老外来接盘的人，真的是给他一声呵呵哒。
作为海外长期大型配置型资金来说，他们是绝对不可能来当投机者和被收割的韭菜的。跟踪MSCI指数的外资进来以后也要根据估值状况去买，不会贸然追高。
好买哥的一个在曾在香港工作的小伙伴说过，老外最喜欢的股票就是那种：大市值，高流动性，盈利能力强，低估值的。
现在看看曾经的小甜甜们，个个都要成了牛夫人了，暂时没了低估值这个优势。
比如外资的心头好，永远都在上涨的恒瑞医药。
目前恒瑞医药的最新市值已经超过了2500亿元，市销率（PS）是18倍（2500亿元/138亿元的17年销售收入）。
恒瑞医药K线
不可否认这是一家研发力超强、成长性不错的好公司，但是好公司也要等好股价。外资也深知其道理。
千亿资金进入，一波小牛市就要来临？
纳入MSCI分两步走，第一步定于6月1日实施，比例为2.5%，该比例将于9月3日提高至5%。
全球共有12.4万亿美元资产跟踪MSCI指数体系，其中大部分为主动型资金。
按照5%纳入A股，2018年潜在的资金流入规模约为 212亿美元（含主动和被动型资金）；预计到 2027年MSCI对A股的纳入比例将提高至50%，外资在A股的持股比例上升至10%，平均每年流入A股的海外资金规模在2000-4000亿元左右。
这笔资金的主要流向，机构普通预测还是会向着A股排名靠前的蓝筹股，因为资金有限，所以要想全面牛市的可能性不是很大。
不过长远上来看，MSCI纳入A股的意义并不是大家一致期待的小牛市或者哪个股票涨，而是MSCI“帮”投资者们选出了优等生股票。
而这些股票也必定会收到内外资金的关注，从而让筹码集中度增加，使得投资者持有期变长，这对于整个指数降低投机度提高价值投资而言，当然是有利的。
从其他国家的经验来看，像中国台湾和韩国加入MSCI后，市场境内个人投资者的年换平均换手率显著下降。
相关MSCI的基金，值得买吗
显著MSCI主题基金并不少，从去年A股闯关MSCI成功后，公募基金就开始扎堆的发这类基金了。
截止今年5月4日，不到9个月时间里，就有28只名为MSCI基金扎堆上报。
信息来源：申万研究所
根据好买哥的观察，很多基民其实是有“喜新厌旧”的心态，当这类主题基金刚发的时候，他们一般会抑制不住好奇心的想认购一些试一试。
但是新的就一定是好的吗？MSCI主题基金到底值不值得买。
大家先注意一下，这20多只基金上报的MSCI主题基金虽然是指数型，但是跟踪标的也是有区别的，分别为：MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股指数。
这里的区别大家要搞懂。
MSCI中国A股指数：从所有的A股中选取流通市值排名前85%的股票作为成份股，共870余只A股股票。目前该指数主要是为国内投资者编制，并没有被纳入MSCI新兴市场指数名单，所以实际上是一个“单机版”
MSCI中国A股国际指数：将世界各地上市的全部中国股票按流通市值进行排名，取前85%，再从中选出在A股上市的，最终形成该指数的成份股。
MSCI中国A股国际通指数：将2018年即将纳入MSCI新兴市场指数的A股股票作为成分股，未来如果MSCI对纳入的A股股票有进一步实际的扩充、调整，该指数将同步进行变更。
通过概念对比可以发现，MSCI中国A股国际通指数最能够完整表现A股逐步被纳入MSCI新兴市场指数的进度。不严谨的讲，算是和A股“入摩”最直接相关的。
但是单独观察这一指数，又会发现，它的成份股和沪深300相似程度很高，从走势上看，其与沪深300走势也很类似。
那市场表现会不会也是一样的呢？叠加4种指数的走势来看，MSCI中国A股国际通指数表现是优于沪深300的。
统计日期：2017.1.1—2018.5.15 数据来源：好买基金研究中心
这其中的原因应该国际通指数非常注重成分股的流动性，并对成分股及时维护。相对沪深300一年仅2次的调整，国际通指数每年有半年度审议和季度审议各两次。
不过不要因为这张表就认为MSCI主题基金一定会比沪深300增强指数基金好，第一从风格上来说，其实MSCI中国A股国际通指数和中证800更接近，因此MSCI的选股风格并不是长期一致的，虽然能增大指数曾强基金的操作空间，但是基金的稳定性也要打折扣。
另外就是我们现在还有很多产业没有对国外放开，这些外资比例受限的行业在国际通指数中的权重就会被迫调低。
比如沪深300目前第一大成分股为中国平安、而国际通指数的第一大成分股却是贵州茅台。
所以总的来说，MSCI主题基金只是在配置大盘价值风格时的另一种选择，并不是一种非常新鲜的东西，大家真的没必要盲目跟风，理智申购哈！
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