【投资内参】低空空域政策将出 通航产业迎黄金时代

进出口增速双双大幅回升

9月份我国对外贸易增速超出预期，进口和出口增速双双大幅上涨。其中，出口增速的大幅提高主要是由于去年同期基数较低；进口增速的回升则主要是9 月份当月进口贸易额的大幅增长所致。我国对美欧东盟出口增速上升，仅对日出口增速继续回落。主要出口商品中，贵金属出口额暴增，9月份同比增长超过6倍。

谨慎情绪升温，大盘调整继续

今日沪深两市低开后震荡上行，在午间收盘前大幅下挫，午后延续跌势，双双失守10日线，尾盘略有回升，跌幅收窄。创业板指跌幅更深，两市成交额略有回落。市场谨慎情绪升温，资金呈现流出迹象。股指短期内将有所调整，但上行逻辑并未破坏，当前应注意规避业绩风险偏高的个股。

地产行业：政策松绑，救市力度再加强

房地产投资及成交持续低迷的情况下，限贷松动符合多方利益。：经济下行亟需地产企稳对冲投资和经济进一步下滑风险；2）地方政府：提振土地市场信心，提升地方土地出让收入3）商业银行：由于已拥有1套住房，购房者违约风险或许更小。同时鼓励银行发行MBS及转项金融债券支持首套和改善需求，利于拓宽银行资金渠道。

医药行业：投资环境相对较好，配置意义突出

目前医药板块2014PE30X、2015PE24X，连续上涨后也并非足够便宜，但考虑其业绩增长的持续性，仍属合理。医药股“高估值+高持股”的两高特征仍较明显，但个股差异大，后续空间则要看是否已充分反映2015年增长预期。择股标准是：大市值看可能的业绩提升空间；小市值看资产安全性。

重点关注

天津发展再添新动力

，，要求有关部门在政策实施、项目建设、资金投入、体制创新等方面给予支持。中新天津生态城位于天津滨海新区范围内，毗邻天津经济技术开发区，总面积约31.23平方公里，规划居住人口35万。

点评：天津港口岸新一轮扩大对外开放计划近期获批，，无疑为天津加快发展增添了新动力。数据显示，天津滨海新区抢抓京津冀协同发展机遇，前三季度内联引资同比增长21.49%，合同外资同比增长14.61%。研究机构认为，天津将进一步复制自贸区经验，加大政策开放力度和制度创新力度，天津港（600717）、津滨发展（000897）和天保基建（000965）等公司有望受益。

★目前我国在建重大水利工程总投资约6千亿元 将进一步推进水利投融资体制改革

国家发改委投资司副司长张明伦10月14日表示，，包括两部分，一部分是在建工程，另一部分是将要在今明两年和“十三五”期间陆续开工建设的。目前在建工程的总投资规模在6千亿元左右。水价改革方面，、财政部等相关部门，今年底将制定出农业水价综合改革试点方案，在总结试点经验的基础上，推出新一轮水价改革政策措施。

点评：目前在建重大水利工程投资规模达6千亿，比2013年的4397亿元增加36%。随着172项重大水利工程的陆续开工，预计水利将在较长一段时间都保持较高的投资额，水利相关工程及设备公司将迎来发展良机。A股相关上市公司如新界泵业（002532）、利欧股份（002131）、大禹节水（300021）、青龙管业（002457）、国统股份（002205）、国通管业（600444）、*ST新业（600075）、安徽水利（600502）等。

★低空空域改革可期 通航产业备受关注

14日召开的中国通用航空产业发展发展研讨会上传出消息，相关部门正研究在全国范围进一步深化低空空域管理改革，涉及空域划分、通航飞行审批程序、空管服务保障模式等，利好政策将相继出台。另外，21日至23日在成都举行的欧洽会上，中欧通用航空专题对接会也将同期举办。

点评：通用航空的产业链较长，整体带动作用显著。去年美国通航飞机销售额111亿美元，贡献GDP达到1500亿美元。A股公司中，中信海直（000099）具有通用航空全业务运营资质和能力；川大智胜（002253）开发了低空空域监视、管理和服务系统；四川九洲（000801）大股东就是14日研讨会的主办方之一，公司还收购了九洲空管。

机会情报

1、特斯拉新建400个充电桩，或掀起新一轮投资热潮。充电桩概念股：动力源（600405）、奥特迅（002227）、上海普天（600680）、国电南瑞（600406）。

2、低空空域管理改革政策望近期出台，将成经济新引擎。低空概念股：中信海直（000099）、哈飞股份（600038）、海特高新（002023）、川大智胜（002253）。

3、：把天府新区打造成为内陆开放经济高地。天府新区概念股：四川路桥（600039）、四川成渝（601107）、成都路桥（002628）、国栋建设（600321）。

4、中国新加坡天津生态城获批，探索新城镇化。滨海新区概念股：天津海运（600751）、津滨发展（000897）、天津港（000695）、天保基建（000965）。天津环保股：创业环保（600874）、津膜科技（300334）、中材节能（603126）。

5、粤桂合作特别试验区正式启动，本地股有望受益。粤桂合作概念股：北部湾港（000582）、桂冠电力（ 600236）、柳工（000528）、风华高科（000636）。

6、苏州重庆成促进贸易多元化试点，成内陆自贸区先锋。苏州重庆自贸区概念股：苏州高新（600736）、江苏吴中（600200）、渝开发（000514）、重庆港九（600279）。

7、江苏省《省属企业深化改革实施细则》已获相关政府部门批准，有望近期在媒体渠道公布。江苏国资背景：金陵饭店（601007）、宁沪高速（600377）、舜天船舶（002608）。

8、近期有媒体报道称，网售处方药或在元旦前后开闸，在政策的推动下，医药电商有望迎来前所未有的机遇。A股市场中，不少上市公司也在积极布局医药电商领域。包括九州通（600998）、一心堂（002727）、嘉事堂（002462）、太安堂（002433）、太极集团（600129）、康美药业（600518）、以岭药业（002603）等。

9、酝酿多时的河南省新一轮国资国企改革，终于迎来开局破题时刻，河南省最终选定8家省管企业担负第一批改革试点任务。这8家国企分别控股10家上市公司，包括安阳钢铁（600569）、银鸽投资（600069）、大有能源（600403）、平煤股份（601666）、神马股份（600810）、新大新材（300080）、安彩高科（600207）、豫能控股（001896）、同力水泥（000885）、郑煤机（601717）。

10、在两国总理的见证下，中俄本周一签署“丝绸之路”高科技园区备忘，将在西安市西咸新区沣东新城和莫斯科分别建设一个园区，借此加强两国经济合作。炼石有色（000697）西咸新区内唯一上市公司。

11、据新华网10月13日消息，近期，中俄就共同在俄罗斯远东地区建造东北亚最大港口扎鲁比诺港达成一致。专家认为，此举不仅有利于加快东北亚区域合作的通道建设，也契合了俄罗斯重启北极“黄金水道”的战略构想。中俄海上丝绸之路：大连港（601880）、连云港（601008）、吉林高速（601518）。

12、在于俄罗斯索契举行的中俄经济工商界高峰论坛上，浪潮集团董事长兼CEO孙丕恕表示，浪潮将会与俄罗斯多个行业、企业展开全方位合作，包括加强云计算核心装备的技术共享和市场合作、共同建设超级计算平台等。浪潮将借助俄罗斯这个“桥头堡”，将中国的云计算产品推向世界。云计算概念股：华胜天成（600410）、零七股份（000007）、浪潮信息（000977）、用友软件（600588）、东软集团（600718）、卫士通（002268）。

13、俄罗斯高铁股份有限公司国际关系部主任埃内斯特·苏丹诺夫在此间举行的俄中经济论坛上说，俄方将于13日与中方签署“莫斯科-喀山”高铁发展合作备忘录。双方有意发展这一项目，最终将“莫斯科-喀山”高铁延伸至北京，并以此打造莫斯科至北京的高铁全长超过7000公里。高铁概念：高盟新材（300200）、晋西车轴（600495）、晋亿实业（601002）、中铁二局（600528）、鼎汉技术（300011）、辉煌科技（002296）、太原重工（600169）。

14、10月13日，俄罗斯总理梅德韦杰夫表示，希望明年两国就西线供气达成协议。根据西线供气方案，预计初步每年将供应300亿立方米天然气。下步还有可能建设第二和第三条天然气输气管道支线，潜在年输气能力近1000亿立方米。俄罗斯天然气工业公司米勒透露，俄罗斯与中国计划于2015年签署至少三份关于西线对华供气的协议：一份供气合同、一份政府间协议和一份技术协议。相关个股：玉龙股份（601028）、久立特材（002318）、常宝股份（002478）、金鸿能源（000669）。

要闻信息

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市场信息

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注：以上信息凡涉及相关股票，仅供参考，不构成买卖建议。