MSCI新兴市场指数成长股会有哪些?

6月1日，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。A股纳入MSCI指数倒计时，相关细节进一步清晰。最新消息显示，5月份即将公布的A股纳入名单，原定的222只大盘股票变成了236只，纳入的进程、方式不变。

今年3月10日，明晟公司宣布将从5月的指数半年度审议时起，将A股、B股纳入MSCI新兴市场50指数、MSCI中国50指数和MSCI中国外资自由投资指数；3月14日，MSCI发布了12个新中国指数，其中包括3只全部A股指数、3只大盘股指数、4只中盘股指数、2只中小盘股指数。

正式纳入MSCI新兴市场指数后，A股将迎来1000亿元左右增量资金。这仅是根据跟踪MSCI的被动资金为口径测算，目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元，排名前100位的全球顶级资管人中有97位是MSCI服务的客户。如果考虑到主动型基金，则吸引的资金规模将更大。

价值股为主但成长股潜在机会可期

根据2017年6月明晟公司公布的选择机制，以MSCI现有的国际中国指数为基准，可筛选出有望纳入MSCI新兴市场指数的222只A股股票。这些股票主要集中在金融和消费板块。占比较高的行业有：银行占19.89%，非银金融占16.62%，食品饮料占8.12%，建筑装饰占6.19%，电子占4.64%，医药生物占4.57%，房地产占4.57%。

相比于MSCI新兴市场指数现有成分股，A股的潜在纳入成分股中的金融、可选消费、部分工业板块的估值更具吸引力，基本面也更加稳健。据调查，中国内地股市日益更受价值和基本面的驱动。从长期看，外资参与度将上升，将青睐消费股、能源股、某些材料股和服务于国内市场的科技股。

市场一些投资者认为，A股纳入MSCI指数，会对蓝筹股、白马股等这些价值型个股会产生较大利好，其实这种认识并不全面。虽然在MSCI指数中，价值股将占据相当的比例，但随着全球市场中价值、成长界限的日益模糊，所谓“外资只买价值股”的认识并不正确。外资也可能的去主动发掘一些新的具有高成长属性的股票。未来将以价值股作为底仓，同时重点关注部分高成长个股，同样不会缺乏中小创的身影。

通常海外资金更看重公司增长的质量和可持续性、看重公司治理结构，偏好高ROE以及现金流良好的公司。即使有些海外投资者还不太熟悉这个市场，他们也会按指数去配，初期阶段预计会带来部分主动型和被动型指数的增量资金。指数类资金以蓝筹成分标的为主，对于这些标的而言会有一定的边际增量效应。

一般来说海外投资者更关注公司的基本面，蓝筹股估值合理盈利表现好，会比较受青睐，创业板有些企业表现也不错，但成长性还是占有优势。在A股正式纳入MSCI新兴市场指数之前，海外资金可能提前配置。沪港通、深港通北向资金的动向正是跟踪海外资金配置动向的重要参考。从深股通北上资金新进个股来看，今年以来新进43只个股，以“中小创”为主。据统计，目前深股通北上资金对创业板的持股量较年初增长21.73%。从这一角度看，价值蓝筹和成长类个股可能都有表现机会。

在的影响下，结合目前中国经济结构状况，相对电子和半导体行业的成长性会有更好预期。成长性的标的可以从小盘股和高科技领域方面寻找。

1、目前纳入MSCI指数电子高科技产业标的：

2、目前纳入MSCI中小板的标的：

短期不宜过高估计MSCI带来的市场影响

A股纳入MSCI主要指数将吸引国际长期资金进入A股市场。境外长期资金的进入，有助于A股投资理念和投资者群体的成熟。相关指数成分股确定后，有望迎来增量资金配置。但是由于初期进入资金不是很大，而且本身流入过程是渐进过程，意义上比实质影响深远。

中国内地股市占全球股市总市值的10%，是全球第二大股市。当前纳入MSCI的A股比重仍较低，不太会对市场带来明显的短期影响。海外机构和投资者毕竟在距离上非常远，了解需要过程。而且资金的走向最终还是取决于对公司价值的认可。如果短期资金来了，公司股价抬得过高，原来的那些投资者可能会选择获利退出。所以整体来看，A股进入MSCI体系会有一定的影响，但带动A股进入大牛市的可能性不大。

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